Zabezpieczenie Finansowania w Restrukturyzacji: Praktyczne Porady dla Przedsiębiorstw

Zabezpieczenie finansowania w restrukturyzacji to kluczowy element odbudowy płynności finansowej i stabilności przedsiębiorstwa. W tym artykule omówimy różne źródła finansowania, strategie zabezpieczania środków oraz praktyczne porady, które pomogą Twojej firmie przetrwać trudny okres.

Źródła finansowania w restrukturyzacji

Finansowanie bankowe – kredyty i ich ograniczenia

Kredyty bankowe są jednym z najczęściej wykorzystywanych źródeł finansowania w restrukturyzacji. Mogą być zabezpieczone aktywami przedsiębiorstwa, co jest często niezbędne w przypadku firm w postępowaniu naprawczym. Należy jednak pamiętać, że po otwarciu postępowania restrukturyzacyjnego możliwość dokonywania nowych zabezpieczeń na majątku dłużnika jest ograniczona. Ponadto, firmy w restrukturyzacji często mają „nadszarpnięty” scoring BIK, co może utrudnić uzyskanie kredytu.

Finansowanie przez fundusze private equity – kapitał w zamian za udziały

Fundusze private equity to kolejne źródło finansowania w restrukturyzacji. Specjalizują się one w inwestowaniu w firmy znajdujące się w trudnej sytuacji finansowej. W zamian za kapitał często wymagają udziałów w firmie lub sprzedaży jej aktywów. To rozwiązanie może być korzystne, ale wiąże się z utratą części kontroli nad przedsiębiorstwem.

Zabezpieczenie finansowania w kryzysie

Rola poręczeń i gwarancji

• Gwarancje – często udzielane przez Bank Gospodarstwa Krajowego (BGK), stanowią zabezpieczenie spłaty wierzytelności. Należy pamiętać, że po otwarciu postępowania restrukturyzacyjnego nowe gwarancje nie mogą być udzielane. Jeśli gwarancja została udzielona przed rozpoczęciem postępowania, BGK staje się wierzycielem i ma prawo głosu w sprawie układu.

• Poręczenia – obowiązują również po otwarciu restrukturyzacji. Wierzyciele mogą zwrócić się bezpośrednio do poręczyciela o zapłatę, co warto wziąć pod uwagę przed podjęciem decyzji o restrukturyzacji.

Zabezpieczenia na majątku przedsiębiorstwa

Finansowanie, niezależnie od źródła, często wymaga zabezpieczenia na majątku firmy. W trakcie restrukturyzacji prawa wierzycieli zabezpieczonych nie mogą zostać naruszone. Jeśli propozycje układowe przewidują pełne zaspokojenie wierzytelności wraz z odsetkami, wierzyciele ci zostaną objęci układem z mocy prawa, bez konieczności uzyskania ich zgody.

Strategie pozyskiwania kapitału w restrukturyzacji

Wykorzystanie kapitału własnego vs. obcego

• Kapitał własny – jego zaletą jest brak kosztów odsetkowych oraz stabilność. Jednak pozyskanie dużych kwot może być trudne.

• Kapitał obcy – łatwiejszy w pozyskaniu, ale wiąże się z kosztami odsetkowymi i koniecznością spłaty. Warto rozważyć, czy dźwignia finansowa jest opłacalna w przypadku Twojej firmy.

Emisja nowych akcji lub obligacji

Emisja akcji w procesie restrukturyzacji może być skutecznym sposobem na pozyskanie kapitału. Często stosuje się konwersję wierzytelności na akcje, co pozwala na zmniejszenie zadłużenia i poprawę struktury kapitałowej.

Analiza kosztów finansowania

Koszty pozyskania kapitału

Przed podjęciem decyzji o zabezpieczeniu finansowania w restrukturyzacji, należy dokładnie przeanalizować koszty. Składają się na nie nie tylko odsetki, ale także prowizje, marże oraz koszty dodatkowe, takie jak doradztwo finansowe czy prawne.

Długoterminowe zobowiązania a płynność finansowa

Długoterminowe zobowiązania wymagają regularnych płatności, co może obciążać płynność finansową firmy. Warto monitorować wskaźniki płynności, takie jak wskaźnik bieżącej płynności (current ratio) i wskaźnik szybkiej płynności (quick ratio), aby ocenić zdolność firmy do spłaty zobowiązań.

Rola kredytodawców w procesie zabezpieczania finansowania

Zrozumienie wymagań i oczekiwań kredytodawców

Kredytodawcy oceniają zdolność kredytową firmy na podstawie historii kredytowej (BIK), wskaźników finansowych oraz przepływów pieniężnych. Sprawdzają również, czy firma nie składała w przeszłości wniosków o upadłość.

Wsparcie od instytucji finansowych

Instytucje finansowe, takie jak Bank Gospodarstwa Krajowego (BGK), oferują różne formy wsparcia, w tym gwarancje, dotacje czy kredyty restrukturyzacyjne. W Polsce dostępny jest również Fundusz Wsparcia Kredytobiorców, który pomaga firmom w trudnej sytuacji finansowej.

Czego nie obejmuje restrukturyzacja?

Niezależnie od zabezpieczenia finansowania w restrukturyzacji, warto pamiętać, że proces ten nie obejmuje wszystkich wierzytelności. Nie podlegają mu m.in. zobowiązania alimentacyjne czy odszkodowania za szkody na zdrowiu.

Przed czym chroni restrukturyzacja?

Głównym celem restrukturyzacji jest uniknięcie upadłości. Po otwarciu postępowania firma uzyskuje tzw. „ochronę”, która obejmuje:

• Zawieszenie postępowań egzekucyjnych.

• Możliwość wypowiedzenia kluczowych umów.

• Moratorium na spłatę zobowiązań.

Podsumowanie

Zabezpieczenie finansowania w restrukturyzacji to kluczowy krok w odbudowie stabilności finansowej przedsiębiorstwa. Wybór odpowiedniej strategii zależy od specyfiki firmy, jej potrzeb oraz celów restrukturyzacyjnych.

Jeśli potrzebujesz profesjonalnego wsparcia w zakresie restrukturyzacji, skontaktuj się z kancelarią prawną TKW Tkaczyk Kopeć Wrembel. Nasi doświadczeni prawnicy z Gdańska, Gdyni i całej Polski pomogą Ci w zabezpieczeniu finansowania, opracowaniu planu restrukturyzacyjnego oraz ochronie interesów Twojej firmy. Zapraszamy do współpracy!